首页 > 财经

第二波“雷曼式”冲击或将在月底来袭 超准预言家这次还给出了4个妙计

小编 财经 2019-09-09 8966

第二波“雷曼式”冲击或将在月底来袭 超准预言家这次还给出了4个妙计

外汇天眼APP讯 : 野村证券在成功预测了8月14号的美股见顶后,又发布了第二次预测,野村证券认为,第二波雷曼式冲击将在8月底或9月初到来。这一次,野村还给各位投资者准备了4个操作建议。

野村证券的分析师Masanari Takada表示,第二波市场冲击将比第一次更为严重,就像一场破坏力更大的余震。如果人们将可能到来的冲击视为尾部风险而选择忽视,那么这些人就是在犯一个天大的错误。

野村证券的量化团队还指出,债券收益率的大幅下滑已经严重波及到了股市,如今西方的股市,尤其是美股正遭遇大规模抛售。野村证券衡量美股市场情绪的综合指数迅速从8月13日的-2.6降至8月14日的-6.5,而其衡量全球股市情绪的综合指数也从-3.1降至-4.8,均为去年12月美股崩盘以来的最低水平。

正如Takada在周三所说的那样,美股若要维持反弹局面,有三项衡量指标,即标普指数重拾2960点,波动率下降到90左右,及10年期和2年期美债收益率曲线不再倒挂。但周三这三者的走势完全相反,标普500指数跌至2840点,波动率指数升至113点,美债收益率曲线仍倒挂严重。

这些现象都验证了野村证券所预期的紧张局面。那么,投资者们应该作何准备呢?

野村证券认为,美债收益率曲线的倒挂几乎回天乏术,应该继续看跌全球股市和债券收益率。此外,除非8月底之前出现一些足以扭转局面的正面消息,如美联储降息50-100个基点等,否则市场将步入经济衰退模式。

对此,野村证券还提出了4点操作建议:

1、买入低贝塔系数和防御性股票,卖出高贝塔系数和周期性股票。DM债券市场10年期和2年期债券倒挂与全球股市(MSCI ACWI)中防御类股和周期性类股的相对表现之间存在松散的相关性。虽然债券市场以往并不能完全准确预测经济衰退,但保守地转向贝塔系数较低、防御性较强的股票是有道理的,因为市场参与者也会对衰退更加恐惧。

2、现在就寄希望于股市期货强劲反弹,开始反向买进还为时过早。Takada认为,现在买进意味着要抓住一把掉下来的刀,更好的机会可能在两周后出现。正如野村证券的定量分析师所指出的那样,当商品交易顾问(CTA)清空未平仓多头头寸,并开始做空时,就应该考虑做多反向操作,以抓住空头压力反弹的入场时机。

3、倾向于做多VIX及其他隐含股票波动率指标,做空时间将在第二波抛售之后。商品期货交易委员会(CFTC)数据显示,投机客仍持有VIX期货的净空头仓位,截至8月6日为止,净空头合约达8万份。鉴于波动率指数期货UX1和UX2之间存在现货溢价,投机者可能会继续买入波动率指数期货,以弥补空头头寸。

4、基于基本面指标反向交易。全球市场可能会越来越多地敦促美联储大幅降息。因此,股市投资者可能会把“好消息就是坏消息”的解读应用于即将发布的美国宏观经济数据,进行反向操作。

最后,投资者应该警惕经济衰退的到来。2年期和10年期美债收益率曲线的倒挂,美股的短暂反弹迅速止住,这似乎将美股市场情绪推入另一种模式,即预示着未来形势将进一步恶化。野村证券总结道,美股市场情绪不佳,这也是经济衰退的强烈信号。