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逆势涨12%,市值大幅低于现金及现金等价物,搜狐真被低估了吗?

小编 财经 2019-12-03 4930

逆势涨12%,市值大幅低于现金及现金等价物,搜狐真被低估了吗?

新季度财报之后,搜狐暴跌26.8%,第二天又接着跌了1.56%,就在所有人都疯狂唱衰搜狐的时候,昨天逆势涨了12%。虽然很朋友成功抄底,但搜狐这一波涨幅,并没有突破之前跳空低开的缺口,短期内看上去更像是超跌反弹,仅此而已。搜狐昨天的大涨,有一个可行的解释那就是:搜狐被严重低估了。

根据财报披露的数据显示,截至2019年6月30日,搜狐集团持有的现金及现金等价物以及短期投资(减去短期银行贷款)为15.6亿美元。再加上,搜狐旗下拥有众多的资产,包括搜狐媒体、搜狐视频、搜狗、畅游,搜狐在中关村和石景山还有大楼,甚至是搜狐拥有的大楼资产价值就超过了3.5亿美元;

搜狐现在的市值只有3.87亿美元,这么对比来看,确实已经是被严重低估了,毕竟搜狐所有的资产加起来20亿美元还是值的,但为什么资本市场不愿意为这些资产付出一个高的估值呢?

两个字总结,那就是「增长」。搜狐是一家几乎没有增长的公司,无论是搜索、门户、视频还是游戏,现在都面临着全面下滑,前景可以说相当渺茫。要说搜狐被低估,那确实是被低估了,搜狐要回到A股,分分钟股价就可能翻5倍,但美股就是这样,没人愿意会现金和资产支付溢价。我们最熟悉的例子就是雅虎,后来的Altaba,早期持有的阿里巴巴股份市值超过500亿美元,市值却只有400多亿美元,等于公司是负资产。这样的情况都存在,更何况是搜狐了。

所以搜狐现在其实没有被低估,资本市场喜欢听故事,并愿意为故事支付高溢价。搜狐现在是一家没有故事可说的公司。股价的涨跌本身就是因为流动性,既然没人愿意去买卖,自然搜狐的股价就像一潭死水一样。