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⊙【永业行2017年度优秀课题成果展示】PPP项目资产证券化

小编 证券 2018-08-27 4752

原标题:⊙【永业行2017年度优秀课题成果展示】PPP项目资产证券化

摘要:《PPP项目资产证券化》是在投资咨询事业部开展PPP业务两年之后提出的一项PPP+课题,在PPP项目渐入运营阶段,PPP项目再融资、股东退出渠道不通畅等问题日益凸显的大背景下,永业行参与本课题研究,目的是为公司未来参与开展PPP项目资产证券化业务提出初步构想和工作方案,对公司开展PPP项目资产证券化具备一定的指导意义。

作者简介

投资咨询事业部 胡彬彬:2015年6月30日 毕业于 湖北大学 金融学专业,经济学学士学位;

课题类型:永业行2017年度内部核心课题

课题理论研究

  • 研究报告阐述了资产证券化的涵义和国内现状,PPP模式的涵义与分类,分析了我国PPP行业发展现状和存在的问题;
  • 从项目再融资和股东退出两个方面引出PPP项目资产证券化,同时详细分析了PPP项目资产证券化的政策、准入条件、类型、交易结构和主要参与者,对PPP资产证券化的操作流程和要点做了重点分析,并创新设计了PPP+REITs产品模式,具备一定前瞻性;
  • 报告整理汇总了PPP项目资产证券化的全部实例,内容包括项目规模、发行规模、发行利率、发行场所等;
  • 课题组通过调研主管部门、社会资本、券商、银行、会计师事务所、律师事务所等PPP资产证券化的参与者,形成的调研成果包括各方对证券化项目类型的偏好、发行人资质的要求、发行的流程、发行的障碍等;
  • 课题组以调研成果为指导、案例分析结果为参考、高和资本为标杆,结合永业行执业的PPP咨询项目,提出了永业行开展PPP项目资产证券化业务的初步方案,包括市场摸底、合作机构选择、培训与推广、创新实践等;

课题实践探索

为了让课题研究报告更具指导性、实操性,课题组以公司执业的潜江市集镇污水处理工程PPP项目为例进行了业务模拟,设计收费收益权资产支持计划交易结构,分析公司提供不同类型服务优劣势,制定了相关工作方案,从业务创收、业务横向拓展、业务纵向渗透、资源整合、品牌宣传等五个角度分析了公司开展PPPABS的效益,并对PPP资产证券化行业和公司开展PPPABS业务进行一定程度的展望。

由于该项目正处于建设期,暂未满足PPP资产证券化业务对PPP项目运营满两年的要求,故课题组因时所需,编制了《潜江市集镇污水处理工程PPP项目非公开发行项目收益债券》的融资方案,作为PPP资产证券化业务探索的第一步,与各方参与者保持沟通、联系,为永业行开展PPP项目资产证券化业务做好储备工作。